《繁花》李李的真实身份是至真园的老板，也是A先生唯一爱过的女人陈珍。
阿宝委托蔡司令调查李李的背景。蔡司令发现，在A先生的团队中，有十八个出色的成员，其中唯一的女性是叫陈珍的。A先生是一位私募基金的创始人，在最辉煌的时期，他手下拥有许多精英人才。然而，在深圳故事大扩容之后，由于过度的杠杆运作，他没有经受住市场低迷，还欠下了许多债务。除了强穆杰之外，核心成员们也纷纷离去，阿宝不确定李李和陈珍是否有关系。
在过去，A先生为陈珍办理了李李这个新身份证明。但在李李离开后，A先生选择自杀，跳入河中。李李亲眼目睹了她深爱的男人在自己的眼前惨死，这让她心如刀绞，伤心欲绝。
《繁花》精彩剧情介绍 第4集：李李和阿宝明争暗斗
魏宏庆极力向范新华示好，想和他合作做生意，甚至不惜斥责小六子，但范新华始终不为所动。酒过三巡，汪明珠主动提出送范新华回家，魏宏庆的态度却变得傲慢，警告汪明珠不要干涉阿宝的生意。李李对汪明珠的不请自来感到愤怒，她冷嘲热讽着汪明珠，但汪明珠还是送范新华回了家，同时安排了他和阿宝的见面。范新华坚持自己的报价，声称有很多人愿意和他合作，而魏宏庆则对被抢走的客户心生不满，声称要天天来至真园监视。李李望着他离去的背影，露出了不易察觉的笑容。
十二个小时前，李李让潘经理出钱找人送东西给范新华，潘经理找了个清洁工，后者主动表示要帮范新华整理房间。范新华借口喝咖啡溜走了，临走还叮嘱清洁工不要碰他桌上的文件。魏宏庆贿赂清洁工，从中得知了范新华的底细。
玲子约阿宝到朱家角开股东大会，她向阿宝汇报了夜东京的经营状况，阿宝要求她记账。玲子内心感叹，虽然外界都觉得阿宝很有钱，但她知道他的窘境，每当他遇到麻烦，都是她伸出援手。饭后，他们回到住处，碰上小阿嫂搬家，葛老师和陶陶去帮忙。玲子买了他们爱吃的东西送给他们。阿宝向玲子借钱，但她拒绝了。不久后，她发现了阿宝留下的存折，心里默默祈祷阿宝和范新华的生意能成功。
李李得知阿宝和范新华约定了见面时间，提前两小时就把魏宏庆和范新华叫到至真园，希望魏宏庆能说服范新华。范新华准时到达，要求李李拉上窗帘。他拿出样衣烧毁，但布料却毫发无损，所有在场的人都惊叹不已。
改革开放初期，梦特娇T恤让国人眼前一亮，开始追求时尚品牌。魏宏庆用火机烧范新华的衣服，却发现不怕火烧，赞不绝口。李李看到阿宝进了红鹭酒家，两人四目相对，各怀心事。
范新华想去红鹭找阿宝，但被李李挽留。魏宏庆承诺帮范新华全面铺货，并答应每件加一块五，最终双方敲定每件T恤二十八块五。汪明珠见到魏宏庆和范新华的谈笑，心生疑窦，将阿宝的要求告诉了他们。魏宏庆感到震惊，但还是答应尽力分销。
